Phố Wall "nín thở" chờ bão lạm phát

Phiên giao dịch ngày thứ Hai đã diễn ra đúng như kịch bản mà nhiều người dự đoán: một sự "bình yên trước cơn bão". Thị trường chứng khoán Mỹ gần như đi ngang trong phần lớn thời gian trước khi giảm nhẹ vào cuối phiên. Đây không phải là sự yếu đuối, mà là một trạng thái "nín thở" đầy chủ đích.

Tất cả sự chú ý, mọi toan tính và cả kho "đạn dược" của các nhà giao dịch dường như đang được dồn hết cho một sự kiện duy nhất: báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, sẽ được công bố vào hôm nay. 

1. Trạng Thái "Chờ Đợi": Khi Mọi Thứ Đều Lu Mờ Trước CPI 

Ngày thứ Hai không thiếu tin tức, nhưng thị trường dường như đã "phớt lờ" tất cả.

• Tin tức công nghệ: Thông tin về việc Mỹ có thể áp thuế 15% lên doanh thu chip AI của AMD/Nvidia tại Trung Quốc và một loạt tin tức tiêu cực khác trong ngành công nghệ hầu như không tạo ra tác động lớn.
• Thỏa thuận thương mại: Việc gia hạn thỏa thuận thương mại Mỹ - Trung thêm 90 ngày cũng được coi là điều đã được dự báo và không gây bất ngờ.

Tại sao thị trường lại bình thản đến vậy? Bởi vì tất cả những điều này đều trở nên nhỏ bé khi đặt cạnh câu hỏi lớn nhất: Lạm phát sẽ ra sao?

Câu trả lời cho câu hỏi này sẽ quyết định hành động tiếp theo của Fed. Thị trường hiện đang đặt cược gần như chắc chắn vào một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, nhưng ai cũng hiểu rằng, ván bài này có thể bị lật ngửa hoàn toàn bởi dữ liệu lạm phát. 

2. Kịch Bản Cho "Ngày Phán Xét" - Góc Nhìn Từ JPMorgan 

Vậy thị trường đang kỳ vọng điều gì từ báo cáo CPI? Dự báo chung cho thấy một sự nhích nhẹ của lạm phát, chủ yếu do các nhà bán lẻ bắt đầu tăng giá để đối phó với chi phí nhập khẩu cao hơn.

• Dự báo Headline CPI (toàn phần): +2.8% so với cùng kỳ năm trước.
• Dự báo Core CPI (lõi): +3.0% so với cùng kỳ năm trước.

Đội ngũ phân tích của JPMorgan Chase đã đưa ra một kịch bản xác suất rất thú vị về phản ứng của thị trường:

• Xác suất 70% thị trường sẽ TĂNG: Nếu dữ liệu lạm phát bằng hoặc thấp hơn dự kiến, S&P 500 có thể tăng tới 2%. Đây được xem là kịch bản có khả năng xảy ra cao nhất.
• Xác suất 30% thị trường sẽ GIẢM: Nếu dữ liệu nóng hơn dự kiến, S&P 500 có thể giảm gần 3%.

Nói cách khác, cán cân rủi ro/lợi nhuận đang nghiêng về phía lạc quan. Thị trường chỉ thực sự lo sợ một cú sốc lạm phát bất ngờ. 

3. Những Điểm Nhấn Thị Trường Khác  

Trong khi thị trường chung trầm lắng, các câu chuyện riêng lẻ vẫn tạo ra những con sóng lớn:

• Cơn sốt Lithium chưa hạ nhiệt: Cổ phiếu của các công ty khai thác lithium như Albemarle (+7%) và SQM (+8.7%) tiếp tục tăng vọt. Cú "squeeze" (bán non bị ép mua lại) này được củng cố bởi tin tức nhà sản xuất khổng lồ CATL của Trung Quốc đã tạm dừng sản xuất tại một mỏ quan trọng. Giá Spodumene (nguyên liệu thô để sản xuất lithium) đã tăng vọt +11% lên 915 USD/tấn.
• Nỗi đau của ngành công nghệ:

AI (-25.6%): Cổ phiếu C3.ai lao dốc sau khi đưa ra cảnh báo lợi nhuận cực kỳ tiêu cực.

Nvidia (-0.4%) & AMD (-0.3%): Cả hai đều chịu áp lực sau thông tin phải "nộp" 15% doanh thu từ chip AI tại Trung Quốc cho chính phủ Mỹ để đổi lấy giấy phép xuất khẩu.

Owens & Minor (-34.7%): Cổ phiếu này bị "vùi dập" sau một báo cáo kinh doanh phức tạp, dù ban lãnh đạo vẫn đưa ra bình luận tích cực về mảng sản phẩm hỗ trợ giấc ngủ.

• Thị trường Châu Âu: Giao dịch khá trầm lắng và phân hóa, với tâm điểm là các cuộc thảo luận về thỏa thuận ngừng bắn ở Ukraine và tình hình tài khóa của Anh. Cổ phiếu năng lượng tái tạo Orsted (-26.4%) sụp đổ sau khi công bố kế hoạch phát hành quyền mua cổ phiếu trị giá 9.4 tỷ USD. 

Phiên giao dịch thứ Hai là một sự tạm dừng chiến lược. Thị trường đã chọn cách "án binh bất động", giữ vững vị thế và chờ đợi một tín hiệu rõ ràng. Dữ liệu CPI hôm nay sẽ là chất xúc tác mạnh mẽ, có khả năng định hình lại hoàn toàn kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ và châm ngòi cho một đợt biến động lớn. 

*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trong bài viết được cung cấp nhằm mục đích thông tin và tham khảo chung. MaiMoney không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào có thể xảy ra. Bài viết không thay thế cho lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn cá nhân. Nếu bạn cần tư vấn cụ thể, vui lòng liên hệ chuyên gia hoặc cố vấn đáng tin cậy.