TỔNG KẾT THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA: CHỨNG KHOÁN TOÀN CẦU CHAO ĐẢO - VIỆT NAM PHẢN ỨNG RA SAO? 

1. Key Highlights

• Tỷ giá USD/VND biến động mạnh: Thị trường tự do phá đỉnh 27.356 VND/USD, trong khi tỷ giá chính thức giảm còn 25.101 VND/USD.
• Lãi suất liên ngân hàng tăng gần 6%, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bơm ròng 8.574 tỷ đồng qua kênh OMO (nghiệp vụ thị trường mở).
• VN-Index giảm 0,94% nhưng thanh khoản tăng 36,7% lên 43.460 tỷ đồng/phiên, phản ánh dòng tiền vẫn mạnh.
• Giá vàng trong nước vượt 150 triệu đồng/lượng, thế giới chạm 4.250 USD/ounce, tiến sát kỷ lục mới.
• Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang, Fed phát tín hiệu hạ lãi suất trong tháng 10.
• Thủ tướng yêu cầu báo cáo công tác quản lý thị trường tiền tệ, vàng và chứng khoán trước biến động mạnh.

2. Kinh Tế Quốc Tế
Căng thẳng thương mại Mỹ–Trung leo thang khi hai bên đe dọa áp thuế 100% và trừng phạt công nghệ, song vẫn duy trì đối thoại tại Thượng đỉnh cuối tháng 10.
Fed phát tín hiệu hạ lãi suất, trong khi Trung Quốc rơi vào giảm phát (CPI âm 0,3%) và Ấn Độ nhượng bộ Mỹ, ký thỏa thuận mua 15 tỷ USD dầu/năm.
Hà Lan tiếp quản Nexperia, Anh trừng phạt Nga khiến giá dầu Brent dao động mạnh.

Hệ quả:
Giá vàng tăng mạnh do USD yếu và dòng tiền trú ẩn.
Thị trường hàng hóa toàn cầu biến động, ảnh hưởng chuỗi cung ứng công nghệ.
Dòng vốn đầu tư quốc tế tạm rút khỏi các thị trường mới nổi, chờ tín hiệu rõ ràng từ Fed.

👉 Tác động đến danh mục:

• Nên tăng tỷ trọng tài sản an toàn (vàng) trong danh mục.
• Giảm phụ thuộc vào chuỗi cung Trung Quốc, đa dạng hóa nguồn đầu tư tại Ấn Độ và ASEAN.
• Theo dõi chặt chẽ chính sách tiền tệ của Fed và ECB để kịp thời điều chỉnh danh mục trái phiếu và cổ phiếu quốc tế.

3. Thị trường Việt Nam

a/ Thị trường chứng khoán
VN-Index giảm 16,4 điểm (-0,94%) xuống 1.731,19 điểm, nhưng thanh khoản tăng mạnh 36,7%, đạt 43.460 tỷ đồng/phiên – mức cao nhất trong 8 tuần. Nhóm bất động sản – xây dựng (VJC, DIG, CII) dẫn dắt nhờ chính sách đẩy mạnh đầu tư công 474.000 tỷ đồng và tháo gỡ các dự án tồn đọng.

Hệ quả:

• Cổ phiếu bất động sản – hạ tầng bật tăng mạnh, thu hút dòng tiền đầu cơ.
• Doanh nghiệp công nghiệp và tiêu dùng như GEE, BMP, SVC báo lãi kỷ lục.
• Nhóm đầu cơ (TNI -18,85%, ABS -13,04%) giảm sâu do áp lực bán chốt lời.

👉 Tác động đến danh mục:

• Nhà đầu tư nên ưu tiên nhóm bất động sản và xây dựng hạ tầng (DIG, CEO) – hưởng lợi từ chính sách đầu tư công.
• Tránh cổ phiếu biến động cao, thiếu yếu tố cơ bản (TNI, ABS).
• Với nhóm đã tăng nóng (VJC), cân nhắc chốt lời từng phần để giảm rủi ro ngắn hạn.

b/ Thị trường tiền tệ
Tỷ giá USD/VND chính thức giảm 27 đồng xuống 25.101 VND/USD, trong khi thị trường tự do tăng lên 26.116–27.356 VND/USD.

Lãi suất liên ngân hàng tăng lên 5,75%, buộc NHNN bơm ròng 8.574 tỷ đồng để hỗ trợ thanh khoản.

Kỳ vọng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 10 khiến đồng USD yếu đi (DXY còn 98,52), EUR và GBP tăng mạnh, CNY giảm nhẹ.

Hệ quả:

• Chênh lệch tỷ giá chính thức – tự do nới rộng, gây áp lực nhập khẩu và thanh toán ngoại tệ.
• Nhu cầu nắm giữ USD trong dân và doanh nghiệp tăng mạnh.
• Thị trường ngoại hối căng thẳng, buộc NHNN phải can thiệp qua OMO.

👉 Tác động đến danh mục:

• Nhà đầu tư nước ngoài nên nắm giữ USD hoặc ngoại tệ mạnh (EUR, GBP) để phòng rủi ro tỷ giá.
• Doanh nghiệp xuất khẩu hưởng lợi khi tỷ giá tự do cao giúp doanh thu quy đổi tăng.
• Cần theo dõi sát biến động chính sách của Fed và NHNN, đồng thời chủ động quản lý rủi ro ngoại hối.

c/ Thị trường vàng
Giá vàng trong nước vượt 150 triệu đồng/lượng (SJC 151,5–153 triệu), tăng hơn 10 triệu đồng chỉ trong 1 tuần.

Giá thế giới đạt 4.250 USD/ounce (+6%), hướng mục tiêu 4.400 USD khi Fed phát tín hiệu hạ lãi suất.

Căng thẳng địa chính trị và thương mại Mỹ–Trung tiếp tục đẩy dòng tiền vào tài sản trú ẩn, khiến thị trường vàng nóng chưa từng có.

Hệ quả:

• Đồng USD yếu, lợi suất trái phiếu giảm, hỗ trợ giá vàng tăng.
• Nhà đầu tư cá nhân đổ xô mua vàng vật chất, tạo tình trạng “sốt vàng” trong nước.
• Một số tổ chức tài chính tận dụng chênh lệch giá nội – ngoại để giao dịch ngắn hạn.

👉 Tác động đến danh mục:

• Nên tích lũy vàng dần như tài sản phòng thủ, tránh mua đuổi ở vùng giá cao.
• Nhà đầu tư ngắn hạn có thể chốt lời khi đạt mục tiêu, trong khi nhà đầu tư dài hạn nên giữ tỷ trọng vàng ổn định trong danh mục.
• Các tổ chức có thể sử dụng vàng như công cụ phòng ngừa rủi ro thị trường.

Tuần qua là bức tranh “hai màu”: toàn cầu rung lắc mạnh, nhưng Việt Nam bứt phá nhờ nâng hạng. Dòng vốn ngoại dài hạn sẽ là động lực lớn, song ngắn hạn cần cảnh giác với sóng điều chỉnh.
 

*Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung trong bài viết được cung cấp nhằm mục đích thông tin và tham khảo chung. MaiMoney không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào có thể xảy ra. Bài viết không thay thế cho lời khuyên tài chính, pháp lý hoặc chuyên môn cá nhân. Nếu bạn cần tư vấn cụ thể, vui lòng liên hệ chuyên gia hoặc cố vấn đáng tin cậy.